Akcie se chystají udělat něco co se jim nepodařilo téměř třicet let.
Americké akcie v úterý v poslední den obchodování v roce 2024 klesly. Ale i když index S&P 500 v prosinci klesl o 2,3 %, byl tento rok pro akcie hvězdný.
Americké akcie se totiž chystají dosáhnout tak vzácného úspěchu, že se to stalo jen několikrát.
Po růstu o 24 % v roce 2023 by měl index S&P 500 letos získat více než 24 %. Podle údajů společnosti FactSet by se jednalo o nejlepší výkonnost tohoto referenčního indexu od let 1997 a 1998, a to hned dvakrát po sobě, tedy o více než 20 %.
Pro novodobou verzi indexu je to mimořádná událost. (Podle analýzy Bank of America dosáhly předchůdci takového výkonu ještě třikrát, a to v letech 1927 a 1928, 1935 a 1936 a v letech 1954 a 1955).
To znamená, že vaše úspory na důchod mohou vypadat o něco klidněji než obvykle. Důchodové plány ve formě penzijního fondu 401(k) nebo jiného penzijního fondu jsou často investovány do indexů, jako je S&P 500. Když tedy akcie zažijí výjimečný rok, bude z toho těžit i zůstatek na vašem účtu.
Navzdory tomu, že trhy v prosinci vyšuměly a chyběla jim očekávaná „Santa Claus rally“ na závěr roku 2024, zaznamenaly úspěšný rok, který navázal na silný rok 2023.
Wall Street letos zaznamenala působivé výnosy, protože inflace se ochladila a spotřebitelské výdaje zůstaly silné, zatímco trh práce se ukázal jako solidní, ale zpomalující. Investoři byli nakloněni silnému růstu zisků technologických společností a akcie prudce vzrostly po listopadovém znovuzvolení prezidenta Donalda Trumpa.
Blue-chip index Dow letos vzrostl o více než 12 %, zatímco technologický index Nasdaq posílil o více než 31 %.
Index S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o téměř 60 % po špatných výsledcích v roce 2022, kdy index klesl o 20 %.
Americké trhy v průběhu letošního roku překonaly i akcie v Evropě a Asii.
„Inflace slábne, snižování úrokových sazeb je v plném proudu a zisky mají tendenci růst, což posiluje sentiment a poskytuje podporu pro ocenění,“ řekl Terry Sandven, hlavní akciový stratég společnosti US Bank Wealth Management.
Shoda mezi velkými bankami a výzkumnými analytiky podle všeho panuje v pokračujícím růstu do roku 2025 v souvislosti se silnými ekonomickými údaji, růstem zisků a očekáváním podnikatelsky příznivé Trumpovy administrativy. Analytici podle agentury FactSet očekávají, že index S&P 500 v roce 2025 vzroste o 14,8 %.
Podle některých analytiků jsou však akcie v současné době nadhodnocené a nejistota ohledně rychlosti budoucího snižování sazeb ze strany Federálního rezervního systému i hrozící geopolitická rizika by mohly vyvolat výprodej. Při tak závratných ziscích v posledních dvou letech není jisté, zda býčí trh vydrží.
„Domníváme se, že šance na další pozitivní rok 2025 jsou příznivé vzhledem k vysoké pravděpodobnosti hospodářského růstu a Fedu, který pravděpodobně příští rok sníží sazby,“ uvedl 30. prosince Jeffrey Buchbinder, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial. „Pokud však oživující inflace odstraní snižování sazeb ze stolu nebo se spekulace vymknou kontrole, mohl by tento býčí trh mít problém příští rok přežít.“
Podle údajů společnosti FactSet byl prosinec pro indexy S&P 500 a Nasdaq nejhorším měsícem od dubna, protože výprodeje technologických akcií stáhly indexy níže.
Podle Callieho Coxe, hlavního ma rketového stratéga společnosti Ritholtz Wealth Management, je skutečně vzácné vidět na akciovém trhu tři roky po sobě 20% zisky.
„Všichni očekávají dobrý příští rok, a to ponechává velký prostor pro zklamání,“ uvedla Coxová pro CNN.
Přehled roku na trzích
V září začal Fed snižovat úrokové sazby poté, co je od léta 2023 držel na desetiletých maximech. Kombinace toho, že Fed začal snižovat sazby, a silného hospodářského růstu byla pro americké akcie dobrou předzvěstí.
Ochlazující se inflace zvýšila optimismus investorů, ale po svém posledním letošním zasedání Fed signalizoval, že v roce 2025 dojde k menšímu počtu snížení, než se původně očekávalo, což by mohlo v příštím roce oslabit dynamiku trhu.
Index S&P 500: Americký index S&P 500 vzrostl o více než 24 % díky technologickým společnostem.
„Velkolepá sedmička“ technologických akcií – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla – se podle údajů indexu S&P Dow Jones Indices letos podílela na celkových výnosech indexu S&P 500 více než 50 %.
A od 5. listopadu se akcie Magické sedmičky podílely na zisku indexu S&P 500 více než 96 %. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) byly nejvýkonnějším produktem roku a vzrostly o více než 180 %.
Zatímco akcie velkých technologických společností zvyšovaly zisky, šíře akciového trhu byla slabá. Podle indexů S&P Dow Jones většina společností v indexu S&P 500 od listopadu klesla, zatímco indexu pomohly zisky velkolepé sedmičky.
Průmyslový index Dow Jones: Dow by měl v průběhu roku skončit o více než 12 % výše. Index blue-chipů dosáhl 4. prosince rekordního maxima těsně nad 45 000 body a poté tento měsíc klesl o 5 %.
V listopadu se k indexu Dow připojil americký výrobce čipů Nvidia.
Nasdaq Composite: Nasdaq by měl rok 2024 zakončit o více než 31 % výše. Tento index s vysokým podílem technologií byl hvězdou hlavních indexů a prudce rostl díky důvěře investorů v technologie a umělou inteligenci.
V prosinci se k Nasdaqu připojila datová společnost Palantir (PLTR), zaměřená na umělou inteligenci, jejíž akcie letos vzrostly o téměř 370 %.
Americké státní dluhopisy: Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se v úterý brzy ráno posunul na 4,536 %, což signalizuje očekávání budoucího hospodářského růstu a inflace.
Výnos dvouletého státního dluhopisu v úterý klesl na 4,232 %.
Americký dolar ke konci roku vzrostl v důsledku očekávání hospodářského růstu. Americký dolar prudce vzrostl po Trumpově znovuzvolení v listopadu. Podle údajů společnosti FactSet dolarový index, který měří dolar vůči koši ostatních měn, vzrostl za celý rok o více než 6 %.
Bitcoin na začátku úterý vzrostl na 95 000 dolarů, ale za celý měsíc klesl o 1,6 %. Největší světová kryptoměna má za sebou nezapomenutelný rok, kdy v průběhu roku 2024 vzrostla o více než 120 %.
To je obrat oproti situaci před pouhými dvěma lety, kdy se bitcoin po implozi kryptografického průmyslu obchodoval pod 17 000 USD.
Bitcoin – který je velmi volatilní – letos rostl, protože si díky Trumpově přijetí kryptoměn nadále získával uznání hlavního proudu.
Trump jmenoval Paula Atkinse, bývalého komisaře Komise pro cenné papíry a burzy a zastánce kryptoměn, předsedou SEC. Poté, co Trump oznámil svůj výběr, bitcoin poprvé překročil hranici 100 000 USD.
Pozoruhodný rok zažilo také zlato, které vzrostlo o více než 26 % a je na cestě těsně překonat index S&P 500.
Investoři často považují zlato za bezpečný přístav proti ekonomickým otřesům a inflaci. Když Fed sníží sazby, zlato se může stát atraktivnějším než výnosná aktiva, jako jsou dluhopisy.
Rally zlata však byla poháněna také tím, že centrální banky po celém světě pokračovaly ve zvyšování svých zlatých rezerv.
Komodity: Která investice přinesla v letošním roce nejpřekvapivější výnosy? Kakao.
Futures na kakao na newyorské burze vzrostly v průběhu roku téměř o 200 %.
Ceny futures na kakao prudce vzrostly, protože klimatické problémy narušily sklizeň kakaa v Ghaně a na Pobřeží slonoviny, kde se produkuje více než 70 % světové produkce kakaa. Omezení nabídky způsobilo prudký nárůst cen futures.
Futures na kávu a pomerančový džus letos také prudce vzrostly kvůli nevyzpytatelnému klimatu a špatným vyhlídkám na sklizeň.
S futures kontrakty často obchodují institucionální investoři, jako jsou velké banky nebo firmy spravující aktiva, na rozdíl od individuálních investorů.
